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  如果让大家说出一个对于2020年印象最深的几件事,我相信“公募基金”会是很多人的选择之一,因为2020年的公募基金确实太火了,频频登上热搜这种事情以前只有娱乐圈能做到,现在投资圈也能做到了!

  但是,很多人都只关注了权益类基金的规模和收益,以债券为主,搭配部分股票资产的固收+产品(以二级债基和偏债混合型基金为主)同样可圈可点。

  银河数据统计,2020年,A类二级债基收益为8.65%,新发基金规模604.03亿;A类偏债型基金收益为16.25%,新发基金规模2883.86亿,无论是收益还是规模都是历史新高。

  相比股票型基金,“固收+”产品2020年的收益并不算特别猛,那为何反而在这一年进入主流视野了呢?

  攻守兼备,能涨抗跌

  为什么固收+产品能在2020年成功出圈?

  那是因为固收+产品攻守兼备、能涨抗跌的特性可以同时把握股票市场、债券市场的投资机会,采用较灵活的资产配置策略,在股市与债市组合而成的变化市场环境中争取稳定的投资回报。

  以固收+的代表偏债混合基金为例,Wind数据显示,截至2020年12月31日,近10年来偏债混合型基金指数上涨95.57%,大幅跑赢沪深300指数和中证综合债指数超20%。

  数据来源:Wind,数据区间:2011/2/1-2021/1/31.历史数据不代表未来表现

  此外,Wind数据显示,截至2020年12月31日,近10年偏债混合型基金相比权益资产拥有更低的回撤和波动率,相比纯债资产拥有更具弹性的收益,可极大的提升投资体验。

  数据来源:Wind,数据区间:2011/2/1-2021/1/31.历史数据不代表未来表现

  很多人都在问:今年的固收+还有没有机会了?

  我认为有机会!!

  从目前来看,当下固收+的收益机会来源两个市场:

  一是股票市场,目前一个大趋势就是居民存款向权益类市场转移。而主要的形式就是公募基金。2021年开年仅半个月,新成立的基金发行总规模已经达到2365亿元。无论短期,还是长期,都有一个不错的增量资金。

  二是债券市场,当前利率中枢已经突破3.20%的位置,对于经济复苏和政策取向已经有一定程度的计价,随着利率上行,债市做多的机会也在慢慢积累。

  两个市场,既有机会,也有挑战。固收+产品的特点就是雨露均沾,看似比较“中庸”,其实在震荡行情下,这种策略也是较为稳妥的一种方式。

  年化收益17.11%的固收大咖

  选择比努力更重要!固收+虽好,但是如何选择成为了重中之重的事情,在我看来,投研能力强劲、经验丰富、过往业绩优异的基金经理才是投资者选择固收+需要重视的点,能同时做到这些的人不多,但是中信保诚基金的韩海平绝对榜上有名!

  韩海平是经济学硕士,管理学和工学双学士,CFA,FRM,拥有17年行业经验,10年基金管理经验,2019年3月加入中信保诚基金,担任总经理助理,分管公司固定收益投资兼任混合资产投资部总监。

  韩海平管理“固收+”策略产品已有十年之久。对于如何管理这类产品,他也有属于自己的一套管理方式

  在他看来,首先要做好大类资产配置,其中的关键在于跟踪宏观经济变化,当宏观经济拐点出现时,资产的估值大幅提升,这个时候往往投资机会最丰厚,需要调整股债比例,因而大类资产配置是“固收+”产品的一个最重要的收益来源。

  其次,在韩海平的投资体系中,固收+产品资产配置的有效性、重复性和持续性,需要一套体系化、标准化、可回溯的资产配置模型。它既是一种定性分析的方法,也可以是定量的量化配置模型。在他的投资实践中,他会把定性的分析方法和定量的资产配置模型结合起来使用。

  从业十几年,韩海平深耕固收领域,作为一名固收领域的老将,韩海平历经过多个牛熊市场,注重把握经济发展趋势,擅长宏观周期判断和大类资产配置,过往业绩优异。

  以他管理的固收+基金信诚至裕为例,该基金是以固收+策略为主的二级债基,韩海平于2019年8月27日担任该基金的基金经理,Wind数据显示,截至2020年12月31日,信诚至裕自韩海平任职以来净值平稳增长,区间收益率25.40%,区间年化收益17.11%,可谓是善守能攻,升势显著。

  韩海平管理信诚至裕以来走势

  注:任职回报已经托管行复核,其他数据来源于wind,基金经理韩海平自2019/8/27接管信诚至裕,数据区间:2019/8/27-2021/1/31.过往业绩不代表未来。上述同类基金是指灵活配置型基金。

  此外,自从2019年8月27日韩海平管理信诚至裕以来截至2020年12月31日,该基金的单日最大回撤1.29%,连续最大回撤2.79%,最大回撤3.60%。最大连续下跌时间为7天,最大回撤持续期36天,最大回撤恢复用时24天,可以说韩海平在控制回撤方面是一把好手。

  独具特色的固收+投研理念、高收益低回撤,这些都是属于韩海平的个人标签,这样的基金经理正是投资者需要的。

  固收专家再发新基,年后第一投非它莫属!

  错过了韩海平的信诚至裕怎么办?

  别急,投资者的福音来了!!!

  韩海平的新基金中信保诚丰裕一年持有期(A:011525、C:011526)将于2月26日在中信银行正式发行,该基金的定位是以固收+策略为主的偏债混合型基金,债券资产提供稳定性和流动性;权益资产不高于30%,把握结构性机会,增强组合收益,对于想要在年后布局固收+产品的投资者来说可以重点关注。

  此外,跟信诚至裕只能投资A股不同,该基金在投资A股的同时还能投资港股,今年的南下资金大幅度流入港股使得港股受到了全世界的关注,这个基础上通过该基金一键投资A+H股可以为是一举两得。权益投资策略上,该基金严选内需消费、医药生物、信息技术和先进制造这4大优质投资赛道,优选ROIC长期持续稳定,业务长期成长,增速持续平稳的优秀公司。

  值得一提的是,该基金采用的是1年持有期的设定。这个设定可以让该基金的规模在持有期内保持稳定,便于基金经理以长期投资的理念进行大类资产配置和行业及个股选择的同时,还能在一定程度上可减少投资者追涨杀跌、频繁申赎造成的损失

  能够有效地管理好固收+产品是离不开背后团队的支持的,中信保诚基金是业内有名的固收基金管理公司,12年以上固收基金产品管理经验,经过多年实践,已经形成成熟的投资理念和稳定的投资风格。

  银河数据显示,截至2020年12月31日,中信保诚基金的资产管理规模1113亿元,固收类资产865亿,其中固收+策略基金超过153亿,公司有一批长期年化收益率在6%以上的固收+产品。

  银河证券基金研究数据显示,公司债券投资能力近7年(2014-2020年)在52家可比基金公司中排名第3.

  凭借着优异的管理能力和业绩回报,中信保诚基金连续3年(2016-2018年)获得上海证券报颁发的“金基金”债券投资回报基金管理公司奖,2020年获得中国金鼎奖“固收+”最具人气基金公司奖。公司旗下固收产品和基金经理屡获“最佳互联网创新产品”奖、明星基金奖、金基金奖和英华奖。

  另外,2020年中信保诚基金主动权益有4只翻倍基金,除了自身研究,固收+团队可以共享公司大投研平台的研究成果。

  2020年是过去,2021年是现在,年后如何开启自己的第一笔投资?如果大家看好今年的固收+基金但是又拿不准主意,那么2月26日在中信银行发行的韩海平的新基金中信保诚丰裕一年持有期(A:011525、C:011526)我认为是不错的选择,毕竟像韩海平这样深耕固收+领域、投研能力强、业绩好回撤低的基金经理并不多见。

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